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imtoken2022官网版 」中国老年学学会金融分会陈阳:养老金融创新利好收益提升和人民币国际化

admin imtoken安卓更新 2022年09月14日

陈阳指出,全球老龄化增加了养老金支付的压力,相应的回报率也有望提高。 《21世纪经济报道》记者朱北京报道。

8月19日,由21世纪金融研究院和中国社会科学院保险与经济发展研究中心联合举办的“积极发展个人养老,打造养老体系新支柱”研讨会在北京举行。

中国老年学学会老龄金融分会副理事长、远洋资本副总经理陈阳以“养老金融创新与粤港澳大湾区深度融合进程中资产管理人的新使命”为主题进行了分享。

“从美国、英国、瑞典、荷兰、日本、加拿大、澳大利亚等七个全球养老金市场(P7)的配置经验来看,具有特定高收益属性的权益类资产占比从1998年的7%上升到2018年的26%。”陈阳指出,虽然我国现行投资法规规定权益类资产最高配置比例为30%,但根据公开数据测算,权益类资产实际配置比例仅为10%左右。

陈阳认为,在人口老龄化和“健康中国”战略部署的引导下,养老金融的资产配置结构需要进一步优化,养老金融的创新有利于增加投资收益,有利于人民币国际化。

养老金收入水平承压

养老的金融问题,无论从涉及的人数,还是涉及的金融资产规模,都具有战略意义。

从全球范围来看,人口增长放缓和深度老龄化并非中国独有。根据联合国2019年发布的《世界人口数据展望》报告,预计到2050年,人口达到峰值并开始下降的国家或地区将增加到55个。同时,预计2050年全球老年人口(65岁及以上)比例将达到16%。

2020年,我国60岁以上老年人口总数将为26402万人,占比18.70%。预计老年人口总数将持续增长至2056年,达到峰值(4.5亿),约占总人口的35%。

从养老金金融的AUM值来看,全球养老金规模排名靠前的22个经济体中,平均养老金资产占GDP的67%。目前国内的比例约为10.6%。简单估算一下,每增长10%,就意味着相应增加10万亿元左右的资产。

可见,相对于目前中国银行业为代表的136万亿大资产管理市场,养老金金融资产的可持续增长意义重大。

面对前景广阔的养老金融市场,应该如何做好资产配置?陈阳认为,中国目前公布的养老金总体收入水平有进一步提高的内在动力和新动能。

“养老金融问题的本质是人类追求大团圆结局,解决代际国际收支期限错配问题。从自立的角度来说,平均80年左右的生活费需要40年左右的收入来管理,加上20年左右的抚养孩子的费用。”陈阳指出,全球老龄化增加了养老金支付的压力,相应的回报率也有望提高。

他进一步提到,按照资产配置和提高养老金融资产收益的原则,参考海外主要养老基金的配置比例,各国平均权益和债权分别占近40%的主导比例,单纯的稳健型债券和现金资产在生命周期理论和期限适应实践上都难以满足预期需求。

同时,从美国、英国、瑞典、荷兰、日本、加拿大、澳大利亚等七个全球养老金市场(P7)的配置经验来看,收益较高的权益类资产占比从1998年的7%上升到2018年的26%。虽然按照我国目前的投资规定,权益类资产最高限额为30%,但根据公开数据测算,实际配置仅占10%左右。

陈阳认为,在人口老龄化和“健康中国”战略部署的引导下,中国养老金融的资产配置结构需要进一步优化,养老金融的创新有利于增加投资收益,有利于人民币国际化。

粤港澳深度合作推进养老金融创新

2022年6月,国务院在广州南沙发布《深化粤港澳全面合作总体方案》,进一步强调在粤港澳大湾区建设中实施高水平开放和创新发展。

“在粤港澳深度合作的过程中,养老金融创新完全可以帮助加快人民币国际化。”他建议,在粤港澳大湾区深度合作的过程中,继续建设人民币计价的养老金融投资产品线,培育深度和广度的离岸人民币养老金融资产配置市场,完善人民币国际化和数字化相关的金融基础设施,不仅可以实现大湾区人民币国际化的生态优化,还可以通过养老金融创新实现国家高质量可持续发展的战略目标。

此外,陈阳指出,养老金金融资产的配置可以进一步关注ESG投资。

从全球来看,自2020年以来,约89%的养老基金经理表示将把ESG因素纳入投资。主流养老基金管理人已经形成了具有实践特色的ESG风格,涉及投资理念、投资形式和管理模式。近期,人社部、央行和国家主权基金进一步强调,要在ESG框架下引导养老金融投资供给,包括气候经济投融资。

(统筹:马春元)

(作者:朱·)